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21 世纪经济报谈 见习记者 余纪昕 上海报谈  "正本好多客户看到债券回调齐依然念念赎回了丝袜 av，但又除掉了，如故念念不时抓有到下周望望。他们合计后头股票这边行情安靖下来，从遥远来说债基如故有但愿涨的。"一位券商答理家具专员 10 月 9 日对 21 世纪经济报谈记者如斯示意。

近期，股市火热行情之下，巨额资金从进款、答理、基金出走，蜂涌流入权利市集。跷跷板效应之下，债券市集也出现昭彰回调趋势，固收类的答理和基金面对赎回压力。

21 世纪经济报谈记者 10 月 9 日采访了多位市集东谈主士，据他们反馈，当今债市情怀尚褂讪，赎回情况在可控范围内，不少债基客户处于不雅望中，合计遥远而言债券市集如故有契机。

债市行情来看，节后首个交游日，盘中债市情怀显赫遭到权利市集牵制。至 10 月 9 日，股市情怀有所回落。而债市相较于前一个交游日及 9 月底的大幅遇冷而言，本日景象已趋于安靖。

10 月 9 日，各期限券种收益率大多资历了上昼的颠簸下行，以及在午后开盘的急剧拉升并速即回落。戒指本日收盘，国债期货 10 年期主力合约涨 0.20%，30 年期主力合约涨 0.81%，2 年期和 5 年期主力合约则窄幅下落。

利率债涨跌情况总体来看，中遥远限优于短债。10 年期国债活跃券 240011 收益率下行 1.75BP 至 2.1725%，10 年期国开债活跃券 240210 收益率下行 2.5BP 至 2.26%。

信用债本日成交走势广博不乐不雅，其中成交笔数较多的" 20 交通银行二级本钱债"收益率上行 6BP，" 20 邮储银行永续债"收益率上行 8BP。

资金面上，当日平衡偏紧，各期限总体安靖驱动。本日央行净回笼 1355 亿元，投放有显赫缩减。 戒指收盘，DR001 上行 12.12BP 至 1.65%，DR007 上行 6.92BP 至 1.82%。

机构称债基赎回情况可控

此轮股市行情启动以来，"跷跷板"效应之下，债市联接多日阐述欠安，固收答理家具净值纷纷随之下落。国盛固收团队统计数据炫耀，戒指 9 月 30 日，存续答理破净率为 2.14%。据业内东谈主士从 Wind 数据整理所得，戒指当今，有 1300 只以上固定收益类银行答理家具近一周的收益出现回撤，部分回撤幅度超 1%。

一方面受到固收家具净值下落的影响，另一方面被股市行情勾引，投资者可能产生将更多资金参加股市的念念法。在此配景下，答理家具和基金中债券型家具赎回压力迟缓线路，尤其是中遥远限的纯债基家具。

据招商证券研报整理分析，从 9 月 29 日至 10 月 6 日，答理范围减少了 677 亿元，与往年同时进入 10 月后答理范围出现回升的规定存在一定背离。

面对连合以及波及巨额赎回的情况，在 10 月 8 日，多家金融机构发出公告，称暂停贬责投资者赎回请求。不外这一情况并未大面积彭胀，而是很快得以培育。

一位接近祯祥答理的东谈主士对记者示意，昨天由于 A 股大涨，好多答理客户撺拳拢袖，在当日出现了一个快赎的岑岭，银行渠谈端处于垫支当日总数度压力，当天地午暂停了快赎，不外 T+1 的平日赎回是正常进行的。况且快赎事业通谈已于 10 月 9 日 0 时起还原正常运作。

其余发出暂停赎回晓示的几家答理机构，其官方公告上均讲明暂停原因为港股方面的重阳节休市安排，并非是由于近日固收市集颠簸行情的相关。

戒指发稿时，几家银行和券商的网点细密东谈主向记者确认，债基答理家具的赎回通谈现如今正保抓流畅，并未有相配。

在机构从业者看来，固收家具赎回请求量面前仍在可控范围内，他们合计答理范围减弱既有近期债市颠簸的作用，也存在投资者长假吃完票息和逆回购利息、于节后连合赎回的时辰节点方面的身分。

"这一阵债基净值下落没全球预期中惨淡，投资组合中品种有涨有跌，客户哪里情怀并不悲不雅。"某证券资管部门固收机构业务细密东谈主告诉记者。

"赎回也如故挺多的，不外资管固收以阻塞定开家具为主，大部分没到灵通期算是避让了一定赎回潮。待股市随时回调，应该情况也会有所好转，总之比公募基金的赎回压力小一些。"

某券商答理家具专员也向记者示意，"正本好多客户看到债券回调齐依然念念赎回了，但又除掉了，如故念念不时抓有到下周望望。他们合计后头股票这边行情安靖下来，从遥远来说债基如故有但愿涨的。"

后市奈何走？

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此轮市集切换的背后，是日前"降准 + 降息 + 降存量房贷利率"的战略组合拳，类似 9 月制造业 PMI 数据的回暖，强力扭转了市集预期。在乐不雅心态之下，市集总体投资风险偏好升高，成就品种更多向权利家具歪斜。

臆想后市，招银答理分析师提议投资者保抓邃密心态，耐性恭候净值培育。他们合计，短期看本轮债市回调并未罢了，但基民们也无需过度悲不雅。剔除市集情怀身分后，面前资金利率、经济节拍、战略取向等层面大要率不指向债券市集大幅诊治。

浦银安盛基金则合计，因尚有战略空间，提议投资者在利率债方面保抓相对保守策略。信用债方面，他们提议体恤跨季后偏高品级信用债的投资价值，而关于流动性偏差、遥远限的劣品级信用债丝袜 av，投资者仍应保抓严慎。