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　　据卓创资讯调研色狼集中营，当下大猪存出栏齐有限，大猪价钱上风撑捏衍生端压栏惜售、二次育肥阶段性存在；年内，后市往复均重或仍有上起飞间，重迭需求撑捏力度或不彊，对猪价或仍酿成利空。但前期产能减少，且当下大猪存栏偏紧，后市供应增幅或有限色狼集中营，猪价着落空间或有限。

　　卓创资讯监测2024年世界瘦肉型生猪均价呈先涨后降走势，杀青10月22日，年均价为16.86元／公斤，同比飞腾12.58%。2023年盈利欠佳，衍生端产能缓慢去化，重迭四季度猪病导致衍生端产能与存栏受损，影响2024年上半年供应偏紧、二次育肥热度上升，撑捏猪价走高，并于8月15日涨至年内最高点21.16元／公斤，随后，由于衍生端出栏节律加速、二次育肥猪源开释，带动猪价飘荡下滑。

　　大猪存出栏有限价钱上风进一步披露

　　据卓创资讯调研，当下大猪存栏相对有限。年内二次育肥阶段性存在，表面上，大猪存栏应当较充沛，但杀青9月底，在生猪存栏减少景况下，卓创资讯监测世界140公斤以上生猪存栏占1.49%，同比裁汰0.08个百分点，较2022年裁汰0.25个百分点。大猪存栏偏紧，一是由于年内二次育肥多处于快进快出景况，且部分二次育肥生猪于中秋节前、十一假期出栏，杀青10月初，部分大猪已消化；二是由于自8月中旬后，猪价开启下滑通说念，衍生端看跌心态增强，9月出栏节律加速，压栏行径减少，二者共同影响大猪存栏偏紧。

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　　大猪存栏偏紧，对应供应也相对有限。年内肥标价差呈“扩大-收窄-扩大”走势，杀青10月21日，卓创资讯监测肥标价差为0.33元／斤。国庆假期后，跟着大猪供应减少、气温裁汰，大猪价钱上风运行披露，肥标价差运行快速扩大，其中西南地区大猪价钱上风尤为彰着，不仅带动北猪南调加多，也影响衍生端压栏增重点态增强，二次育肥热度也阶段性提高。

　　供大于求态势难以扭转年内后市猪价或飘荡下滑

　　年内压栏与二次育肥常态存在，阶段性置后供应，四季度也不例外，10-11月衍生端或阶段性补栏二次育肥并于年前出栏，年底前或仍有一定供应压力。同期，杀青10月17日，卓创资讯监测世界生猪往复均重为125.35公斤，已进步2023年最高水平。从往年情况看，部分衍生集团选拔在9-10月份加速出栏，为四季度留出压栏空间，但2024年二次育肥热度高于往年，衍生集团阶段性出栏中小体新生猪流入二次育肥渠说念，后市衍生集团出栏体重下滑空间或有限，重迭大猪需求旺季将至，衍生端压栏、二次育肥心态或加强，往复均重或有上起飞间，进一步加多供应压力。

　　阐明卓创资讯监测畴前五年宰杀量缱绻需求的季节性指数，四季度需求呈迟缓上升态势，2024年11-12月，需求或按照季节性走势迟缓增强，对猪价酿成利多，但据卓创资讯调研，年内需求合座偏清淡，且奉陪生猪体重偏大，或范围下流对生猪的需求数目，对猪价的利多历程或有限。

　　在生猪往复均重高位运行、二次育肥仍会置后供应的情况下，后市供应或充裕，尽管需求或有加多，供大于求面目或仍不时，干线行情偏弱。但当下大猪存栏相对偏紧，压栏与二次育肥对后市带来的供应压力或有限，且岁首能繁母猪处于缓慢减少景况，对应11-12月的表面供应压力不大。笼统来看，年底前猪价或降幅有限。

　　（作家：邹吉莹色狼集中营，卓创资讯分析师）